浙商策略：节日效应影响明显 中线底部迁延 继续保持耐心

2026-10-07 · 升阳配资

1.节前（2026-09-28至2026-09-30）行情概况 （1）主要指数： 节日效应影响明显，主要宽基悉数调整。 （2）板块观察： 避险风格占据主导，成长相关明显调整。 （3）市场情绪： 两市成交额明显下降，股指 期货 大多贴水。 （4）资金流向： 融资买入占比提升，股票型ETF规模略有下降。 （5）量化“黑科技”： 主要指数估值中等偏上，创业板指估值

1.节前（2026-09-28至2026-09-30）行情概况

（1）主要指数： 节日效应影响明显，主要宽基悉数调整。 （2）板块观察： 避险风格占据主导，成长相关明显调整。 （3）市场情绪： 两市成交额明显下降，股指 期货 大多贴水。 （4）资金流向： 融资买入占比提升，股票型ETF规模略有下降。 （5）量化“黑科技”： 主要指数估值中等偏上，创业板指估值水位较低。

（1） 国常会释放逆周期调节信号； （2） 美国国债利率走高，压制市场风险偏好。

考虑到节日期间消息面整体平静、境外市场表现相对平稳， 纳斯达克 指数连创 历史新高 ，日经225指数重返70000点大关，因此随着节后资金的回流，预计市场走势较节前会有所好转。然而，由于节前一周调整速度较快，原有技术形态受到破坏（如上证指数跌破原有震荡区间下沿，创业板指创调整以来新低），因此中线底部的形成大概率会有所迁延，重新完成逐步收敛的过程。同期，恒生科技指数在跌破6月下旬低点后，已经在日线、周线两个级别上同时进入MACD底背离“进行式”状态，也在构筑中长线底部的过程中。

配置方面， 基于“节日效应影响结构，节后回暖底部迁延”的判断，我们建议：择时方面，当前中线仓位保持克制、静待中级底部重构成形，增配部分应等待中线底部结构重构以后再度考量。行业方面，仍然建议选择前期跌幅较大的板块、行业（如双创、恒科、非银、 传媒 、 计算机 等）并适当均衡配置，以均衡结构继续参与后续行情。

国内经济修复不及预期；全球地缘政治存在不确定性。